Когда перед человеком или организацией становится вопрос о дорогостоящей покупке, на первый план выходит вопрос, каким образом совершить эту покупку максимально разумно и эффективно. Это могут быть собственные накопленные средства, банковский кредит или же – лизинг.

Услуги лизинга появились в нашей стране еще в 90-е годы XX века, когда для удовлетворения платежеспособного спроса понадобились новые механизмы продаж. За более чем 30 лет рынок лизинговых услуг сформировался, окреп и занял уверенные позиции на рынке финансовых услуг.

О современном лизинге, его преимуществах и особенностях рассказал руководитель одной из известных на белорусском рынке лизинговых компаний – «АВАНГАРД ЛИЗИНГ» – Антон Анатольевич АНДРЕНКО.

Антон Андренко – опытный финансист с более чем 20-летним опытом работы в сфере финансов, в том числе в банках, на территории стран СНГ, Латвии и США.

В 1993 году он окончил Белорусский государственный институт народного хозяйства по финансовой специализации, а также получил степень МВА в Государственном Университете штата Луизиана в США на кафедре финансов.

– Антон Анатольевич, расскажите, пожалуйста, что такое современный лизинг новичку в этой сфере.

Антон Андренко: Простыми словами, лизинг– это передача в аренду имущества, выбранного лизингополучателем, с правом выкупа. Кто-то хочет машину, дом, квартиру, офис, магазин, рабочий станок – пожелания могут быть самыми разными – и приходит с этим запросом в лизинговую компанию.

Компания оценивает финансовое состояние и возможность этого субъекта рассчитаться, причем субъектом может быть как юридическое, так и физическое лицо.

Если лизинговая компания чувствует себя уверенно и комфортно с тем уровнем риска, который ассоциируется с такой сделкой, она покупает этот объект, передает лизингополучателю, который платит арендные платежи на протяжении оговоренного срока.

Срок этот может быть от года до – мы сейчас заключаем подобные сделки – десяти лет. После выплаты всех лизинговых платежей лизингополучатель получает это имущество в собственность по заранее оговоренной цене.

На сегодняшний день это – наиболее популярный на местном рынке формат лизинга, финансовый, который заканчивается выкупом имущества.

Кроме него, есть возвратный и оперативный (или операционный) виды лизинга. Оперативный лизинг подразумевает пользование имуществом без дальнейшего выкупа или с опцией выкупа. Чаще всего такой формат используется для автомобилей: приобретается новая машина, человек несколько лет на ней ездит, затем возвращает ее лизинговой компании и берет в пользование новый, привлекательный для него вариант.

Оперативный лизинг так же, как и финансовый, интересен для потребителя, однако, на его субъективный взгляд, он несколько дороже. Но здесь надо понимать, что риски, связанные с изменением цены при амортизации и последующей реализацией автомобиля при возврате зажатого в имуществе капитала, несет на себе лизинговая компания. В основном операционным лизингом пользуются западные компании, которые просто считают цену за километр и не беспокоятся об обслуживании, которое обычно уже включено в этот вид лизинга.

– В чем преимущество лизинга перед кредитом или прямой покупкой?

А. А.: В том, что вы отчетливо понимаете, каков размер платежной нагрузки. Нас часто спрашивают о процентах за пользование (по примеру кредита). И тут надо четко понимать: лизинг – это не процент, это – сколько в месяц. Вы выбрали необходимый вам товар и оговариваете при заключении договора, какую часть зарплаты готовы безболезненно отдавать за пользование этим имуществом. Вы ясно знаете размер и количество платежей, после внесения которых получаете имущество в собственность.

Лизинг более доступный формат финансирования, более толерантный к рискам, связанным с заемщиками. Допустим, вам не хватает дохода для получения кредита, а при обращении к лизингу высока вероятность того, что у вас не будут требовать дополнительные гарантии, такие как поручительство и т.д.

Кстати, если мы говорим про бизнес – лизинговые платежи можно оплачивать с дохода, который приносит приобретенное имущество (если оно относится к основным средствам, необходимым для ведения бизнеса).

Также при лизинге для бизнеса включается налоговая льгота – лизинговые платежи относятся на затраты. Соответственно, создается налоговый щит в размере 20% от всех имеющихся платежей. В кредите такого нет.

Помимо этого, при кредите необходимо держать свои счета в том банке, который тебя профинансировал. Нужно ежеквартально, а иногда ежемесячно, давать финансовую отчетность. Это дополнительная работа с бухгалтером, документами, что может быть достаточно обременительно для малого бизнеса.

Лизинговая компания оценивает свои расходы и закладывает в платеж их компенсацию. Это стоимость привлеченного капитала, затраты и заработок компании. В кредите может меняться процентная ставка, а здесь ее нет. Таким образом, в лизинге главное: то, о чем мы изначально договорились, является неизменным на протяжении всего срока действия договора.

Что касается прямой покупки – на нее нужно накопить, а это значит, что мы откладываем приобретение на непонятный срок, который может и не наступить. К примеру, в бизнесе назрела необходимость в новом станке стоимостью 100 тысяч долларов. Если мы начинаем откладывать эту покупку в долгий ящик, в 90% случаев возникает ситуация, когда тот резерв, который мы пытаемся создать, уходит на другие нужды.

В итоге денег нет и станка нет. Поэтому не стоит ждать. Надо делать сразу.

– Антон Анатольевич, расскажите подробнее о становлении ЗАО «АВАНГАРД ЛИЗИНГ».

А. А.: ЗАО «АВАНГАРД ЛИЗИНГ» работает с 2009 года и создано профессиональными людьми, собравшимися вместе, чтобы сделать действительно хорошую компанию. В свое время на белорусском рынке работало ИООО «ПАРЕКС ЛИЗИНГ», директором которого я тогда был, дочерняя компания латвийского банка.

Банк не выдержал кризис 2008 года и был национализирован в Латвии, а компанию государство приняло решение продать, поскольку не было заинтересовано в активах за рубежом. В 2007 году, по рейтингу Ассоциации лизингодателей, ИООО «ПАРЕКС ЛИЗИНГ» входило в тройку лидеров рынка, что давало мне понимание об уровне нашего профессионализма в работе. В итоге я пригласил свою команду оттуда к сотрудничеству, и мы открыли ЗАО «АВАНГАРД ЛИЗИНГ», которому в декабре этого года будет уже 15 лет.

– Кто является основным потребителем ваших услуг?

А. А.: Сегодня мы достаточно уверенно чувствуем себя на белорусском рынке. Около 95% нашего портфеля – это малый и средний бизнес. Мы не концентрируемся на конкретных предметах лизинга. Принцип деятельности нашей компании – мы идем за платежеспособным спросом.

Кстати, наша организация в период с мая 2022 года по февраль 2023 года в качестве подрядчика участвовала в проекте «Поддержка экономического развития на местном уровне в РБ», который реализуется программой развития ООН в партнерстве с Министерством экономики РБ при финансировании Европейского союза.

Мы выполняли работу по финансированию малого и среднего бизнеса в регионах нашей страны. При этом запросы были самые разные. К примеру, предпринимателю был необходим инкубатор. Причем срочно, поскольку яйца могли испортиться. И за два дня мы ему организовали инкубатор и спасли всю продукцию. Это подчеркивает, что потребности у людей совершенно разные: станки, агрегаты, машины, колбасные линии, магазины и многое другое.

Основная доля нашего портфеля, разумеется, это Минск и Минская область. Это общая тенденция по стране: большинство бизнесов сконцентрировано в центре. Однако мы с удовольствием работаем и с регионами. У нас широкая агентская сеть. Вся предварительная коммуникация проходит дистанционно: телефон, видеосвязь, электронная почта. А непосредственно доставка - отгрузка осуществляется на месте: мы отправляем нашего сотрудника в командировку. Учитывая центральное расположение Минска, подобные поездки – дело одного дня.

– Ваша компания предлагает облигации для инвесторов. Как вы пришли к выпуску ценных бумаг?

А. А.: Изначально мы пробовали работать с банками в традиционном формате, где рассматривается каждая предлагаемая тобой сделка, и ты становишься в некотором роде маркетинговым придатком банка. Поэтому уже в 2010 году мы стали эмитировать облигации. На тот момент рынок встретил эту идею прохладно.

Однако нас это не обескуражило – мы продали весь выпуск и привлекли финансирование. И к 2019 году мы пришли к тому, что можем себе позволить больше не брать деньги в банках. Рынок достаточно нам доверяет, мы сформировали безупречную репутацию и за это время в полной мере продемонстрировали рынку, что лизинг можно финансировать за счет привлечения инвестиций через облигационные займы.

Несмотря на то, что мы специализируемся на малом и среднем бизнесе, в нашем портфеле есть и крупные клиенты с миллионным в долларовом выражении оборотом, которые ценят оперативность принятия решений. И эту оперативность дает нам выбранный нами формат привлечения фондирования. Получение в банке кредита для бизнеса может занять месяц, а то и больше.

Мы же принимаем решение быстро, поэтому сделку можно завершить буквально за 2-3 дня. Остальные участники рынка за нами подтянулись, потому что профессионалы осознают удобство такого формата финансирования, где ты не ищешь деньги по каждой сделке, а продаешь облигационные займы. Таким образом решение принимаешь ты сам, потому что и ответственность несешь тоже ты сам.

С другой стороны, частные инвесторы также убедились в том, что можно инвестировать в долги частных организаций. И такие инвестиции весьма доходны, а риски – контролируемы. Кстати, у нас самый длинный заём – до 2041 года, 20-летний. И он весь распродан.

Сейчас мы эмитируем бумаги на 10 лет, которые люди берут с уверенностью и чувствуют себя комфортно. За время работы ЗАО «АВАНГАРД ЛИЗИНГ» эмитировало 49 выпусков облигаций и 16 выпусков токенов, то есть 65 публичных займов.

Сейчас в обращении находятся 25 выпусков облигаций и 13 выпусков токенов.

Будьте внимательны:  токены не являются средством платежа, не обеспечиваются государством и приобретение токенов может привести к полной потере денежных средств и иных объектов гражданских прав, переданных в обмен на токены (в том числе в результате волатильности стоимости токенов; технических сбоев (ошибок); совершения противоправных действий, включая хищение)

И хочу обратить внимание, что за все время нашего присутствия на рынке – а это фактически 15 лет – у нас не было ни одного нарушения ни по одному из обязательств в принципе. Думаю, немногие учреждения могут похвастаться такой культурой бизнес-производства. С нами с удовольствием работают крупнейшие профучастники страны: продают наши бумаги как на первоначальном размещении, так и на вторичном рынке. На нас держат лимиты банки и страховые компании.

– Кто может приобрести ваши облигации?

А. А.: Мы привлекаемся в четырех валютах: белорусский рубль, российский рубль, доллар, евро. Инвестиции с нами начинаются от 20 долларов – по токенам и от 1000 рублей – по облигациям. Процентная облигация подразумевает ежемесячный процентный доход. Это работает так же, как и банковский депозит, только с более высокой доходностью, поскольку мы делимся с вкладчиками прибылью. Также мы эмитируем обеспеченные облигации. Такой вариант подойдет тем, кому сложно оценить наше успешное финансовое состояние.

Доходность в силу трудозатрат по формированию обеспеченного выпуска ниже, однако эта потеря компенсируется гарантиями. Мы продаем наши бумаги на Белорусской валютно-фондовой бирже, так что любой человек может их как купить, так и продать в открытом доступе.

Кстати, на вторичном рынке мы – №3 в стране по циркуляции наших бумаг среди небанковских учреждений. Это говорит о том, что инвесторы нам доверяют. Кроме того, мы регулярно проводим видеоконференцию, где я комментирую нашу отчетность и отвечаю на вопросы инвесторов.

Все это сохраняется в открытом доступе в Интернете для всех желающих. Таким образом мы прививаем рынку культуру взаимоотношений с публичным долгом. С нами сотрудничает более 1500 уникальных инвесторов, чей высочайший уровень доверия к нам – АА reputation – подтвержден рейтингом деловой репутации 2023 года от агентства BIK Ratings (первого и единственного агентства в Беларуси, аккредитованного Нацбанком РБ).

От себя замечу, что мы регулярно публикуем в прессе статьи на тему пенсионных накоплений, чтобы люди задумывались о своем будущем и повышали собственную финансовую грамотность. Бытует стереотип о легком пассивном доходе от сдачи в аренду квартиры. Однако, если сравнить детали, доход по облигациям выше.

Кроме того, не нужно бегать за платежами, нести риски по ремонту и недобросовестности арендатора, нет арендного простоя при замене жильца. Таким образом можно получать теже доходы, инвестировав в обеспеченные бумаги условные 35 тысяч долларов вместо 50 тысяч долларов– в прямую покупку жилья и вытекающие хлопоты.

– Насколько сегодня востребованы лизинговые услуги на отечественном рынке?

А. А.: За последние 15 лет особенно ничего не изменилось. Традиционно люди идут сначала в банк. Если у них есть и время и с банком удается договориться – берется кредит. Потому что прямая ставка выглядит привлекательно. Вместе с тем могут возникнуть дополнительные нюансы.

Например, банки могут запрещать финансироваться в других источниках, что для бизнеса станет существенным ограничением. Когда бизнес приходит к нам – разумеется, мы хотим понимать, какая кредитная нагрузка имеется дополнительно, но мы не ограничиваем. Да, есть риски, но это часть бизнеса. И в бизнес наших клиентов мы не вмешиваемся.

С малым и средним бизнесом банки общаются не слишком хорошо, потому что у первых недостаточно кредитной истории и, скорее всего, не хватает обеспечения по банковским стандартам. Поэтому они приходят в лизинг. Так что лизинговый рынок - это примерно миллиард евро в год, что, на мой взгляд, как минимум в два, а то и в три раза меньше, чем спрос.

– На ваш взгляд, в чем состоит преимущество сотрудничества именно с ЗАО «АВАНГАРД ЛИЗИНГ»?

А. А.: Наша команда работает с малым и средним бизнесом уже 20 лет, поэтому мы очень хорошо понимаем реальные трудности небольших предприятий. И это понимание позволяет нам подобрать кастомизированные финансовые решения и сказать им «да» в тех случаях, когда от большинства финансовых учреждений они получат «нет».

Помимо всего вышесказанного, никто не отменяет работу с негативным развитием событий у плательщика. Нашу компанию отличает высокая лояльность и нацеленность на диалог. Мы очень долго спасаем: продумываем варианты, консультируем, даем рекомендации, предоставляем лизинговые каникулы или пересматриваем размер платежей в несезон. У нас есть гибкость, потому что по‑другому с малым бизнесом не получится. Жесткие рамки не ведут к успеху ни нас, ни лизингополучателя.

Собственно, любым финансовым инструментом необходимо уметь пользоваться и осознавать свои риски. Мы ответственно ведем себя как перед лизингополучателем, так и перед инвестором, и в некоторых случаях выступаем своеобразным буфером между ними, не доводя до того, чтобы инвестор требовал возвращения залога – если лизингополучатель недобросовестно обслуживает свой долг.

Финансирование мы привлекаем у инвесторов – как частных, так и юридических лиц. И это именно то, что отличает нас от подавляющего большинства участников рынка. Мы доросли до того, что не берем средства у банков – инвесторы нам доверяют.

За 2023 год мы удвоили свой портфель и, полагаю, серьезно поднялись в рейтинге лизинговых компаний. Лизинговая компания растет, когда у нее есть деньги, а деньги – это результат доверия инвесторов, за что им большое спасибо.

Несмотря на то, что в общем рейтинге Ассоциации лизингодателей мы находились не на самых высоких позициях, в последние два года мы входим в тройку лидеров по лизингу недвижимости. Это достаточно весомо и привело ЗАО «АВАНГАРД ЛИЗИНГ» в этом году к выходу на рынок с новым для нас продуктом: мы предложили лизинг жилья физическим лицам.

Наша команда работает над тем, чтобы войти в тройку частных компаний, финансирующих жилье. А с точки зрения увеличения портфеля – хотим повторить подвиг 2023 года и еще раз удвоиться. Уверен, что для этого есть все предпосылки.

В 2022 году мы стали чемпионами в номинации «Эмиссия года» от российского информационного агентства Cbonds – отраслевого лидера, специализирующегося в сфере финансовых рынков.

Кстати, поделюсь инсайдерской информацией: прямо сейчас мы ожидаем итоговую инструкцию от Минфина, чтобы в текущем году выйти с нашими бумагами на Московскую биржу.

Источник: www.avangard.by